Mercado descarta posibilidad de una recesión en Alemania

Alemania, la mayor economía de la región,
creció sólo 0,1% en el segundo trimestre. Se trata de una cifra más baja
a la estimada por el mercado y que sembró el temor de una eventual
recesión.  

La Zona Euro ratificó ayer los temores de los analistas: el PIB de la
región creció 0,2% en el segundo trimestre. Con ello, la economía
acumula una expansión de 1,7% respecto del segundo trimestre de 2010. La
cifra es menor al 2,5% registrado en el primer trimestre, en una señal
de que los recortes presupuestarios han afectado su actividad.



Alemania, la mayor economía de la región, creció sólo 0,1% en el segundo
trimestre. Se trata de una cifra más baja a la estimada por el mercado y
que sembró el temor de una eventual recesión. IHS Global Insight y
Commerzbank rechazaron la probabilidad de que esto ocurra, pero ambos
rebajaron sus pronósticos de crecimiento para 2011 de 3,4 a 3%.



Según Jörg Krämer, economista del Commerzbank, las cifras de PIB de
Alemania muestran que dicha economía no puede desacoplarse, sobre todo
considerando que el 53% de las exportaciones del país van a países de la
Zona Euro.



Efecto local

¿La desaceleración del mundo desarrollado será compensada por China? Esa
es una de las preguntas que se repiten entre los analistas; sin
embargo, no existe una única respuesta. «Los países emergentes van a
crecer más que los desarrollados, pero también se van a desacelerar«,
pronostica Rodrigo Aravena, economista jefe de Banchile.



Según el experto, existen tres factores que provocarían aquello. El
primero, es el menor comercio global. «La desaceleración de Alemania ya
es muestra de ello«, dice. El segundo, es el eventual deterioro de los
términos de intercambio, en especial una baja en el precio de los
commodities. Lo tercero, sería el efecto retardado del alza de las tasas
de interés que han aplicado los bancos centrales de los países
emergentes.



Para Jorge Selaive, economista de Bci Estudios, el crecimiento del país
asiático sí ayudará a Chile. «El crecimiento de China mantendrá elevado
el precio del cobre y beneficiará a las arcas fiscales», dice. Eso sí,
asegura que esto no aminora los riesgos del mundo desarrollado. «Europa
puede ser la madre de todas la crisis«, advierte.



Por ahora, los analistas adelantan que las medidas restrictivas que ha
aplicado el gobierno chino -para frenar la creación de una eventual
burbuja- se traducirían en una desaceleración suave. Así lo reconoció
The Conference Board, al informar que el índice líder de la economía
china subió 1% en junio tras avanzar 0,6% en mayo.